Der MSCI World ETF von ComStage ist ein börsengehandelter Investmentfond, der das Ziel besitzt, die Wertentwicklung des MSCI World TRN Index abzubilden. Die Commerzbank AG bietet unter ihrer Marke ComStage über 100 ETFs an, in die Anleger aus der ganzen Welt ständig über 8 Milliarden Euro anlegen. Der Fonds wurde 2008 aufgelegt. Die Fondsverwaltung findet durch die Commerz Funds Solutions S.A statt, einer Tochtergesellschaft der Commerzbank. Die Depotbank des Fonds ist die BNP Paribas Securities Services mit Niederlassung in Luxemburg.
- MSCI World Index bildet über 1.600 Wertpapiere ab
- Vertreten sind große und mittlere Unternehmen aus 23 Industrieländern
- Ausschüttung der Erträge regelmäßig
- Fondswährung ist der US-Dollar
Mittlerweile werden eine Vielzahl an börsengehandelten Investmentfonds auf den MSCI World Index angeboten. Da sich die Angebote von Anbieter zu Anbieter unterscheiden, kann sich ein vorheriger Vergleich lohnen. Die nachfolgende Tabelle bietet einen Überblick über die Eckdaten des ETF auf den MSCI World von ComStage.
| Name | ComStage MSCI World UCITS ETF |
|---|---|
| Rechtliche Struktur | ETF |
| ISIN | LU0392494562 |
| WKN | ETF110 |
| Auflegungsdatum | 27. November 2008 |
| Vergleichsindex | MSCI World TRN (XC000A0V8QW0) |
| Herkunftsland | Luxemburg |
| Fondsgesellschaft | Commerz Funds Solutions S.A |
| Gesamtkostenquote (TER) | 0,20% |
| Gewinnverwendung | ausschüttend |
| Ausschüttungsintervall | vierteljährlich |
| Replikationsmethode | Wertpapierportfolio und besicherter SWAP |
| Fondswährung | USD |
Die Nachbildung des Vergleichsindex erfolgt über eine swapbasierte Replikationsmethode. Das Trägerportfolio des Fonds kann demnach von der tatsächlichen Zusammensetzung des Index abweichen. Die Differenz in der Wertentwicklung wird durch einen Tauschvertrag zwischen dem Fonds und der Commerzbank ausgeglichen. Grundsätzlich entsteht dadurch das Risiko der Insolvenz des Swap-Partners. Da die Commerzbank in dieser Funktion jedoch durch deutsche Staatsanleihen besichert ist, ist dieses Risiko hier nicht existent.
Anleger können über den MSCI World an Aktien von Unternehmen aus aller Welt partizipieren. Insgesamt 23 Industriestaaten aus Europa, Nordamerika, dem Nahen Osten sowie dem Pazifikraum sind im Index vertreten. Durch die Berücksichtigung von Unternehmen mit großer oder mittlerer Marktkapitalisierung beträgt die Zahl der Wertpapiere über 1.600. Diese repräsentieren wiederum 85% der Marktkapitalisierung in den Industriestaaten.
MSCI World Zusammensetzung nach Sektoren
| Sektor | Fondsanteil in % |
|---|---|
| Verbrauchs- und Verbrauchergüter | 20,73 |
| IT | 18,75 |
| Banken und Finanzdienstleistungen | 16,78 |
| Industrie- und Transportunternehmen | 11,22 |
| Pharma und Biotech | 8,03 |
| Öl, Gas und Metalle | 8,00 |
| Gesundheitswesen | 4,55 |
| Grundstoffe | 3,35 |
| Immobilien und REITs | 3,03 |
| Versorger | 2,95 |
| Telekommunikation | 2,61 |
MSCI World Zusammensetzung nach Ländern
| Land | Fondsanteil in % |
|---|---|
| USA | 61,37 |
| Japan | 8,40 |
| Vereinigtes Königreich (UK) | 6,18 |
| Frankreich | 3,90 |
| Kanada | 3,46 |
| Deutschland | 3,38 |
| Schweiz | 2,87 |
| Australien | 2,43 |
| Hong Kong | 1,23 |
| Sonstige | 5,47 |
Alle weiteren Länder, zu denen unter anderem Luxemburg, Israel, Irland, Belgien, Italien, Schweden, Norwegen, Finnland, Singapur oder Spanien gehören, sind mit weniger als 1% im Index vertreten.
MSCI World Zusammensetzung nach Unternehmen
Der US-amerikanische Markt stellt mit eindrucksvoller Mehrheit den größten Teil im MSCI World ETF von ComStage dar. Ein Blick auf die Unternehmen mit der größten Gewichtung im Fonds zeigt, warum dies so ist. In der Top 10 befinden sich ausschließlich Unternehmen, die aus den Vereinigten Staaten stammen oder dort hauptsächlich tätig sind.
| Unternehmen | Fondsanteil in % |
|---|---|
| Apple | 2,56 |
| Microsoft Corp. | 1,92 |
| Amazon.com | 1,82 |
| Facebook A | 1,03 |
| JP Morgen Chase & Co | 0,97 |
| Alphabet Inc. C | 0,93 |
| Alphabet Inc. A | 0,90 |
| Johnson & Johnson | 0,86 |
| Exxon Mobil Corp. | 0,82 |
| Bank of America Corp. | 0,74 |
Gut zu wissen
Über diesen MSCI World Index ETF ist ohne Frage eine breite Diversifizierung des Wertpapierdepots möglich. Es findet eine Investition in internationale Märkte statt, wobei über 1.600 Unternehmen gleichzeitig berücksichtigt werden. Da der Referenzindex MSCI World Small Cap Unternehmen nicht berücksichtigt, decken diese Unternehmen 85% der Marktkapitalisierung in den Industrienationen ab.
Die Ziele des MSCI World ETF von ComStage
Mit welchem Ziel legen Anleger ihr Kapital an? An erster Stelle steht dabei zweifelsohne die Rendite. Wer Geld investiert, möchte am Ende der Investition einen möglichst hohen Betrag wieder zurückerhalten. Auch die Anlagepolitik des Fonds, in den wie in diesem Fall investiert wird, muss dieses Ziel verfolgen. ComStage gibt als Anlageziel des ComStage MSCI World UCITS ETF an, dessen Anteilseignern einen Ertrag zukommen zu lassen, der mit der Wertentwicklung des Vergleichsindex MSCI TRN World vergleichbar ist.
Der MSCI World ETF von ComStage ist ein Teilfonds, der von der Commerz Funds Solutions verwaltet wird. Um das Anlageziel zu erreichen, erwirbt der Fonds verschiedene Wertpapiere. In seiner Eigenschaft als Fonds mit swapbasierter Replikationsmethode kann die Zusammenstellung jedoch von der des Referenzindex abweichen. Dadurch entsteht zwangsläufig eine Differenz in der Wertentwicklung von Fonds und abzubildendem Index. Es werden daher derivative Techniken angewendet, um diese Differenz ausgleichen zu können.
Hierzu gehören Swaps (Tauschverträge) mit Kontrahenten. Je nachdem, ob sich die im Fonds enthaltenen Wertpapiere nun besser oder schlechter entwickeln als der Referenzindex, ist eine der beiden Seiten zu Ausgleichszahlungen verpflichtet. Als Swap-Partner muss die Commerzbank also entweder eine Index-Performance an den ETF liefern oder kann eine Trägerportfolio-Performance durch den ETF erhalten. Als weitere Maßnahmen können des weiteren Total Return Swaps oder Forward-Kontrakte abgeschlossen werden.
- ComStage MSCI World UCITS ETF ist ein Teilfonds
- Zusammensetzung kann vom Referenzindex abweichen
- Differenz wird durch den Swap-Partner (Commerzbank) ausgeglichen
- Erzielen eines Ertrags ist Anlageziel des MSCI World von ComStage
Ein Blick auf die Gebühren des ComStage MSCI World ETF
Welche Kosten ruft ein ETF auf und wie transparent werden diese durch den Anbieter kommuniziert? Diese Fragen sollten sich Anleger stets stellen, wenn sie verschiedene Angebote vergleichen. Schließlich ist es so, dass zu hohe Gebühren die Rendite mindern. Außerdem sollte darauf geachtet werden, dass alle Kosten beispielsweise über eine Gebührentabelle für alle Interessierten zugänglich sind. Nur so ist ein umfassender Vergleich möglich.
Die laufenden Kosten eines ETFs werden durch die Gesamtkostenquote (TER) ausgedrückt. Mit nur 0,20% p. a., die jährlich vom Fonds abgezogen werden, gilt der MSCI World Index ETF von ComStage zu den günstigsten Angeboten. ETFs besitzen in der Regel eine TER zwischen 0,12% und 0,50%. Die laufenden Kosten sind deshalb so gering, weil es sich um passiv gemanagte Fonds handelt. Aktiv gemanagte Fonds rufen deutlich höhere laufende Kosten auf.
Die Kosten des ausschüttenden ETFs auf den MSCI World ETF von ComStage im Überblick:
- Gesamtkostenquote: 0,20% p. a.
- An die Wertentwicklung gebundene Gebühr: keine
- Ausgabeaufschlag: bis zu 3%, mindestens 5.000 EUR pro Antrag
- Rücknahmeabschlag: bis zu 3%, mindestens 5.000 EUR pro Antrag
Im Falle des Ausgabeaufschlags und Rücknahmeabschlags sind einige Punkte zu beachten. Bei den angegebenen Werten handelt es sich um einen Höchstbetrag. Dieser wird jedoch nur erhoben, wenn gegen den Fonds gehandelt wird. Der Erwerb des Fonds im Sekundärmarkt ist jedoch nicht mit der Zahlung eines Ausgabeaufschlags oder Rücknahmeabschlags verbunden. Dies gilt sowohl für den börslichen als auch den außerbörslichen Handel.
Gut zu wissen
Da der Fonds wie bereits beschrieben Swap-Geschäfte tätigt, werden die daraus erzielten Erträge wie folgt verteilt: 70% erhält der Fonds, 30% die Verwaltungsgesellschaft. Diese kann damit die Kosten des zusätzlichen Aufwands decken. Laufende Kosten des Fonds, zu denen auch Vermarktung und Vertrieb gehören, sind durch die Anleger zu tragen und über die Gesamtkostenquote dargestellt.
MSCI World Performance und Risikoprofil
Die nachfolgenden Tabellen beziehen sich auf die Wertentwicklung des MSCI World ETF von ComStage im Vergleich zu seinem Referenzindex, dem MSCI TRN World. Auffällig ist dabei, dass der ETF seit seiner Auflegung 2008 stets nahezu identische Werte erreichen konnte. Die Differenz liegt stets bei maximal 0,2%. Im Jahr 2016 konnte das Ergebnis des Referenzindex sogar übertroffen werden. Jedoch weist der Anbieter darauf hin, dass aus der vergangenen Entwicklung keine Rückschlüsse auf zukünftige Entwicklung zulässig sind.
Wertentwicklung des Fonds im Vergleich zum Index
| 2009 | 2010 | 2011 | 2012 | 2013 | 2014 | 2015 | 2016 | 2017 | |
|---|---|---|---|---|---|---|---|---|---|
| MSCI World ETF | 32,9% | 11,0% | -5,5% | 14,7% | 27,3% | 5,8% | -0,6% | 6,7% | 22,3% |
| Referenzindex | 33,1% | 11,2% | -5,3% | 14,8% | 27,4% | 6,0% | -0,7% | 6,6% | 22,4% |
Kennzahlen des ComStage MSCI World UCITS ETF
| 1 Jahr | 3 Jahre | 5 Jahre | Seit Auflage | |
|---|---|---|---|---|
| eff. Performance | 11,63% | 29,95% | 54,71% | 197,99% |
| Volatilität p. a. | 9,98% | 11,98% | 11,34% | 16,08% |
| Sharpe Ratio | 0,32 | 0,87 | 0,91 | 0,80 |
Das Risikoprofil des ComStage MSCI World ETF
Der ETF weist seit seiner Auflage eine hohe Performance auf und hat es in jedem Jahr geschafft, den Referenzindex fast identisch abzubilden. Möglich wurde dies auch durch den Einsatz derivativer Techniken. Diese sind mit einem Risiko verbunden, welches allerdings bei der Einstufung in eine Risikoklasse nicht berücksichtigt wird. Aufgrund des Aktienrisikos dieses Fonds (Anteilspreis schwankt stark, Gewinnchance und Verlustrisiko damit hoch) ist dieser in die Kategorie 5 eingestuft.
-
- Gesamtkostenquote (TER): 0,20% p. a.
- Wertentwicklung seit Auflage ähnlich dem Referenzindex
- iShares MSCI World in Risikoklasse 5 eingestuft
Fazit: ETF bietet Möglichkeit zur langfristigen Geldanlage
Anleger, die ihr Kapital über einen längeren Zeitraum anlegen möchten, sollten den MSCI World ETF von ComStage in ihren Vergleich mit einbeziehen. Die laufenden Kosten sind als gering einzuschätzen. Da der Referenzindex MSCI World Aktien von über 1.600 Unternehmen berücksichtigt, eignet sich der ETF außerdem als Basis für ein diversifiziertes Portfolio. Im MSCI World werden Small Cap Unternehmen aus den Industriestaaten nicht berücksichtigt, wodurch die enthaltenen Aktienwerte 85% der Marktkapitalisierung repräsentieren. Ziel des ETFs ist die Erzielung einer Rendite für Anteilseigner. Hierzu werden Tauschverträge mit Partner abgeschlossen. Das Kontrahentenrisiko liegt durch die Commerzbank als Swap-Partner bei 0%. Daraus ergeben sich für Anleger zahlreiche Vorteile, die in einem Vergleich unbedingt berücksichtigt werden sollten.
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